Vem aí o maior IPO da história, que pode deixar homem mais rico da Terra ainda mais rico

A SpaceX entrou com um pedido confidencial de oferta pública inicial de ações nos Estados Unidos, disseram duas fontes familiarizadas com o assunto à Reuters nesta quarta-feira, preparando o terreno para o que pode se tornar a maior listagem da história do mercado de ações.

A SpaceX coloca mais foguetes no espaço do que qualquer outra empresa e o IPO dará à companhia uma chance de investir no retorno da humanidade à Lua e na tentativa de colonizar Marte.

A empresa pretende colocar centrais de processamento de dados de inteligência artificial no espaço, enquanto administra um lucrativo sistema de comunicações por satélite e é cada vez mais usado em guerras.

Além disso, a companhia é administrada pelo homem mais rico do mundo, Elon Musk, uma personalidade polêmica que transformou a Tesla na montadora de veículos mais valiosa do mundo.

O IPO com uma avaliação potencial de mais de US$1,75 trilhão ocorrerá depois que a SpaceX se fundiu com a startup de inteligência artificial xAI, outra empresa de Musk, em um acordo que avaliou a empresa de foguetes em US$1 trilhão e a criadora do chatbot Grok em US$250 bilhões.

A SpaceX está organizando um encontro com analistas do mercado financeiro para 21 de abril, incentivando o comparecimento presencial, de acordo com uma fonte familiarizada com o assunto.

A empresa também está oferecendo aos analistas uma visita opcional à central de processamento de dados "Macrohard", da xAI, em Memphis, Tennessee, em 23 de abril, e planeja realizar uma sessão virtual em 4 de maio para discutir modelos financeiros com analistas de bancos, disse a fonte.

Avaliar o conglomerado não é uma tarefa simples, mas a liderança de Musk facilita a tarefa para alguns investidores.

"Os investidores podem usar uma análise da soma das partes, mas, como no caso da Tesla, a avaliação da SpaceX pode flutuar muito, com base no quanto o público acredita na visão de Musk", disse Angelo Bochanis, associado da Renaissance Capital, fornecedora de pesquisas e ETFs voltados para IPOs.

"Até o momento, os investidores parecem estar clamando por qualquer tipo de exposição à SpaceX."

Representantes da SpaceX não comentaram o assunto.

Maior IPO

A SpaceX pode tentar levantar mais de US$50 bilhões no IPO, superando com folga a abertura de capital da petrolífera Saudi Aramco em 2019, que continua sendo a maior oferta inicial de ações da história.

A estreia da SpaceX pode dar uma sacudida no mercado de IPOs após anos de atividade moderada, com os participantes do mercado esperando uma forte demanda de investidores institucionais e de varejo, alguns atraídos pela marca de Musk e outros buscando exposição aos negócios espaciais e de satélites de rápido crescimento da companhia.

A SpaceX é a empresa privada mais valiosa do mundo, com base na avaliação implícita gerada pela fusão com a xAI. A startup de foguetes foi avaliada pela última vez em cerca de US$800 bilhões em uma venda secundária de ações.

Várias outras startups importantes, incluindo a OpenAI, criadora do ChatGPT, e a rival Anthropic, também estariam avaliando grandes IPOs, o que configura um teste mais amplo do apetite dos investidores por novas listagens.

Mas muitas startups de grande porte permaneceram privadas por mais tempo, explorando grandes reservatórios de capital em mercados privados, mas uma listagem de uma empresa como a SpaceX pode incentivar mais companhias a buscarem ofertas públicas.

Um registro confidencial permite que uma empresa apresente documentos de IPO aos órgãos reguladores de forma privada, dando-lhe tempo para responder a dúvidas e refinar as divulgações longe dos olhos do público.

"Muskonomia"

Um IPO aprofundará o exame minucioso de analistas e investidores sobre a "Muskonomia" – o império de negócios em expansão e as fortunas entrelaçadas do bilionário – trazendo um foco renovado sobre como suas empresas são financiadas, administradas e avaliadas nos mercados.

"Uma provável estrutura de ações de classe dupla permitirá que Musk aproveite o capital público e, ao mesmo tempo, mantenha o controle da empresa, mesmo após a diluição substancial que vem com uma oferta pública", disse Minmo Gahng, professor assistente de finanças da Universidade de Cornell.

Musk comanda a Tesla, a fabricante de chips cerebrais Neuralink e a empresa de escavação de túneis The Boring Company.

Musk também incorporou a plataforma de mídia social X à xAI por meio de uma troca de ações no ano passado, dando à startup de IA acesso aos dados e à rede de distribuição da plataforma.

As dúvidas sobre a capacidade de Musk de supervisionar várias empresas com valores de mercado superiores a US$1 trilhão podem diminuir o entusiasmo dos investidores, dizem analistas.

"É compreensível que os investidores estejam preocupados com o fato de Musk supervisionar várias empresas importantes, especialmente devido ao seu perfil público polarizador às vezes. Entretanto, a SpaceX parece um tanto diferenciada", disse Kat Liu, vice-presidente da IPOX.

"A empresa está operacionalmente madura, tecnologicamente à frente em várias áreas importantes e é lucrativa, o que proporciona uma sólida base fundamental."

Corrida espacial

O pedido de IPO da SpaceX ocorre no momento em que a agência espacial norte-americana, Nasa, está pronta para lançar quatro astronautas na noite desta quarta-feira para um voo de 10 dias ao redor da Lua, marcando a mais ambiciosa missão espacial dos EUA em décadas.

A SpaceX gerou cerca de US$8 bilhões de lucro sobre uma receita de US$15 bilhões a US$ 16 bilhões no ano passado, informou a Reuters em janeiro, citando fontes familiarizadas com o assunto.

Um número crescente de bilionários e empresas privadas financiaram uma nova corrida espacial nos EUA, investindo pesadamente em foguetes, redes de satélites e ambições lunares, incluindo a SpaceX e a Blue Origin de Jeff Bezos, fundador da Amazon.

À medida que a Nasa se apoia mais em parceiros comerciais e os orçamentos militares aumentam, o espaço está emergindo como um campo de batalha estratégico moldado pela vantagem tecnológica, prioridades de segurança nacional e a promessa de novos ganhos econômicos.

A SpaceX também solicitou permissão para lançar até 1 milhão de satélites movidos a energia solar projetados como centrais de processamento de dados orbitais, muito além de qualquer coisa atualmente implantada ou proposta.

Os engenheiros e tecnólogos da Nasa especulam há quase duas décadas sobre a transferência da computação que consome muita energia para fora do planeta.

A fusão da SpaceX com a xAI chamou a atenção dos investidores sobre como Musk poderia usar uma rede fortemente integrada de foguetes, satélites e sistemas de IA para superar obstáculos técnicos e de capital, estendendo a infraestrutura de inteligência artificial para além da Terra.

A inteligência artificial se tornou o tema favorito de Wall Street, com qualquer coisa ligada à IA ajudando a alimentar uma forte alta nas ações de empresas vinculadas a ela.