✓ verbatim da imprensa
A Raízen protocolou nesta sexta-feira (5) na Justiça de São Paulo o maior plano de recuperação extrajudicial da história corporativa brasileira, reestruturando R$ 65 bilhões em dívidas com a adesão de 75% dos credores. O acordo converte 45% da dívida em ações a R$ 0,25 por papel e refinancia os 55% restantes em novos títulos, segundo pessoas com conhecimento do processo relataram ao Brazil Journal. ✓
Citações da imprensa (1)
"A Raízen já conseguiu a adesão da maioria de seus credores para protocolar o maior pedido de recuperação extrajudicial da história corporativa brasileira, envolvendo R$ 66 bilhões em dívidas"
A operação envolve 19 instituições financeiras e 80 bondholders relevantes, além de mais de 100 mil pessoas físicas que detêm títulos da empresa. A Shell injetará R$ 3,5 bilhões na capitalização, enquanto a Aguassanta Investimentos, family office de Rubens Ometto, pode aportar R$ 500 milhões adicionais. Após a conversão, os credores devem controlar mais de 80% da Raízen, reduzindo a participação da Cosan para entre 3% e 4%. ✓
Citações da imprensa (1)
"A lista de impactados pela recuperação extrajudicial da companhia inclui 19 instituições financeiras, cerca de 80 bondholders relevantes e mais de 100 mil pessoas físicas que adquiriram títulos da empresa"
O plano prevê a cisão da companhia em duas até dezembro de 2027: a Raízen Energia (etanol, açúcar e bioenergia) e a Raízen Combustíveis (distribuição). A empresa já anunciou a venda de seis usinas e negocia desinvestimentos adicionais envolvendo ativos com capacidade de moagem entre 10 milhões e 15 milhões de toneladas, segundo reportagem da Novacana. Com receita de R$ 255,3 bilhões e EBITDA ajustado de R$ 10,8 bilhões no último ano fiscal, a Raízen busca reduzir sua alavancagem para próximo de 3 vezes e eliminar despesa financeira de R$ 4,5 bilhões anuais. ✓
Citações da imprensa (2)
"A empresa já anunciou a venda de seis usinas e negocia desinvestimentos adicionais envolvendo ativos com capacidade de moagem entre 10 milhões e 15 milhões de toneladas."
"R$ 255.3 billion in revenue R$ 10.8 billion in adjusted EBITDA"
A joint venture entre Cosan e Shell chegou à situação após apostas malsucedidas em etanol de segunda geração e combustível de aviação, combinadas com juros elevados e safras mais fracas que o esperado. A ação da empresa fechou hoje a R$ 0,40, contra R$ 7,40 na abertura de capital em agosto de 2021. O cronograma indicativo aponta para fechamento da reestruturação até março de 2027. ✓
Citações da imprensa (1)
"A companhia, uma joint venture entre a Cosan e a Shell, protocolou um pedido de recuperação extrajudicial em março, consequência de algumas apostas malsucedidas em etanol e combustível de aviação, além dos juros elevados e de safras mais fracas do que o esperado"
Conversão de 45% da dívida em ações e refinanciamento de 55% restantes
Cisão em duas empresas até final de 2027
Cobertos por apenas algumas fontes, ou onde os relatos divergem.
Cobertos por apenas algumas fontes (2)
Resistência inicial de detentores de dívida estrangeiros
Versões em conflito (1)
Valor total da dívida reestruturada
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Como será detalhado o breakdown dos R$ 65 bilhões por tipo de credor e quais garantias específicas existem?
Por que ainda não se sabe: As fontes mencionam 19 instituições financeiras e 80 bondholders, mas não detalham a composição entre credores bancários, fornecedores, trabalhistas e tributários
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Qual o cronograma específico para implementação dos desinvestimentos de usinas já anunciados?
Por que ainda não se sabe: A Novacana reporta venda de seis usinas anunciada, mas nenhuma fonte especifica datas ou compradores
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Como a cisão afetará funcionários e operações nos dois anos até 2027?
Por que ainda não se sabe: O plano prevê separação em Raízen Energia e Raízen Combustíveis, mas não há detalhes sobre impacto operacional ou em empregos